邓普顿十大投资法则

最近东方财经连载了邓普顿十大投资法则的文章，觉得相当不错，可以让大家思考是否对自己有益。所以就把文章弄简短后贴在这里。

（一）
当所有人都看好这个市场时，你就该离开。
记住：赚钱的永远是少数人

这句话形象地说明了逆向思维的重要性。
多年资本市场的实践告诉我们，在一个有风险的投资市场中，少数人赚钱是一条永恒的规律，多数人只是参与或者赔本。
在这种情况下，如何成为少数人，成为少数的赚钱者，一个简单易行的方法，就是和大多数人保持对立，采取人弃我取，人取我弃的操作策略。


（二）
不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。

眼光再好的分析师，也有判断失误的时候，所谓天有不测风云，如果把所有的资金都集中投资到一项个股上，一旦不测就会给自己带来很大的损失。
相反，如果采用分散投资的方法，即便局部出现意外，也能保全多数，因此专家理财，分散投资已经成为投信券商投资者的两大铁律。


（三）
要获超额收益，选择新兴市场

就像一个人，成长最快的并不是成年阶段，而是婴幼儿和青少年阶段。因此，投资发展中国家和新兴市场，往往能够分享经济快速发展所带来的成果，获得比全球一般发展速度更高的收益。


（四）
选择股票的最终目标 – 了解企业的团队

俗语说：人是决定一切的因素，世界上有了人，世界才变得精彩。每个人，由于成长环境、社会阅历各不相同，因此都有自己的脾气秉性和处事原则，一个积极向上、团结和谐、敬业守信的经营团队，是企业成功的首要前提。至于如何考察企业团队，可以观察他们以前说过什么，做过什么，效果如何？经营团队是否相对稳定，有没有前科劣迹，也可以通过深入的拜访，了解他们的经营理念、营运目标、乃至人格、产业所面临的挑战等，这些都是重要的观察因素。


（五）
用FELT选择股票

所谓FELT就是 – Fair、Efficient、Liquid、Transparent。
即在投资任何股票之前，都应该审视股价是否合理（Fair），股市是否有效率交易（Efficient），股票是否具有流动性（Liquid），上市公司财务报表是否透明（Transparent），这就是选择股票的四个方面。


（六）
危机 – 往往蕴藏投资机会

在现实生活中，危机潜藏投资机会。在危机出现的后期，由于持续下跌，引发市场恐慌，在强大的作空惯性下，出现矫枉过正、价值低估的现象。而价值低估，在投资领域即意味著投资机会。危机的出现，能够引发人们的忧患意识、发愤意识，激励人们更加努力工作，创造更多的社会财富和投资机会。


（七）
资产净值是投资决策有效依据

资产净值是指投资对象（上市公司）的总资产价值减去总负债所得的净值，除以企业发行在外的总股本，如果这一数值高于当前股价，说明股价处于价值低估状态，未来具有上涨潜力，值得投资，反之，则是价值高估，没有投资价值。
使用这种方法，需要注意两个前提，一是资产评估一定要客观、准确，如果评估失真，净值不实，一旦清盘可能就无法实现原先资产净值。二是以实物资产的评估为主，对品牌、商誉等无形资产尽量不要考虑，因为无形资产的波动性、不确定性很大，容易带来投资风险。


（八）
了解游戏规则 – 进入投资市场的前提

不同的国家、不同的市场，有着各不相同的市场制度和交易规则，这是因为各个市场有着各不相同的市场基础和人文环境。对于投资者来说，在进场前，首先要事先了解各国的交易投信券商和各项制度，正所谓适者生存。这个原则尤其适用于新兴国家和新兴市场，因为他们的制度不成熟、法律规章不完善，而且游戏规则多变，对于资讯掌握不充分的投资者，无疑具有很大的风险。
如果普通投资者无法做到这一点，而又想参与这些市场，可以进行间接投资，选择具有充分资讯、专家代为操作和管理的新兴市场共同基金进行投资。


（九）
金子通常埋在沙砾下面

这一法则是告诫大家不要被表面印象所迷惑，要善于发现在平庸表面下的闪亮个体，善于挖掘并把握他们。
对于资本市场而言，限于我们的认识局限，往往对某一地区和某一市场只有一个相对模糊的总体印象，而缺乏更加深入的了解和分析，但其中却往往隐含了一些高成长的企业。因此，作为一个成功的投资者，要善于沙里淘金，发现有潜力的公司。其实，资本市场的投资，本身就具有很强的辩证性，只要你不是买在绝对低点，抛在绝对高点，都会引来深深的后悔，但不久随着市场的转变，你又破涕为笑了。


（十）
技术分析并非最重要

技术分析只是所有分析方法中的一部分，而不是全部，尤其在新兴市场中，技术分析方法更是一种相对次要的、补助性的分析方法，只有当政策面、资金面、基本面等因素相对稳定的情况下，技术面才会发挥阶段性作用。
投资的真正落脚点还在于具体个股上面，而个股的选择主要依赖于企业的基本面，如何准确掌握企业基本状况及动态，关键的就是做好实地调研。

马来西亚股票基金回酬排行榜（08年8月31号）

（括号内为负数）

一年回酬：

1. MAA Capital Guaranteed 1 – 7.16%
2. MAA Capital Guaranteed 2 – 5.89%
3. PRUlink Guaranteed Account – 5.80%
4. MAA Capital Guaranteed 3 – 5.18%
5. OSK-UOB Resources – 4.83%
6. HLG Industrial and Tech Sector – 4.54%
7. AMB Value Trust – 3.67%
8. Property Plus CG – 3.29%
9. MAA Platinum – 3.18%
10. HLG Consumer Products Sector – 2.98%
11. MAA Technology – 2.24%
12. AMB Ethical Trust – 1.64%
13. Areca Equity Trust – 1.47%
14. AMB Dividend Trust – 1.14%
15. Public SmallCap – 0.98%
16. PRUGlobal Basics – 0.90%
17. PB ASEAN Dividend – 0.41%
18. HwangDBS Glo Emerging Markets – 0.35%
19. OSKUOB Emerg Oppty – 0.24%
20. AmGlobal Agribusiness – (0.34)%

三年回酬：（回酬为年回酬）

1. OSK-UOB Smart Treasure – 29.05%
2. HLG Industrial and Tech Sector – 26.23%
3. CMS Islamic – 25.95%
4. AMB Value Trust – 25.85%
5. OSK-UOB Emerg Oppty – 24.88%
6. AMB Ethical Trust – 23.57%
7. Public SmallCap – 23.55%
8. Uni Aggressive – 22.78%
9. Manulife Equity – 22.12%
10. PB Growth – 21.92%
11. OSK-UOB Small Cap Opportunity – 20.60%
12. MAAKL Progress – 20.53%
13. Public Islamic Opportunities – 20.39%
14. CIMB Principal Equity – 20.18%
15. Uni Strategic – 20.40%
16. Public Aggressive Growth – 20.00%
17. MAAKL Value – 19.71%
18. TA High Growth – 19.34%
19. MAAKL Growth – 18.76%
20. CIMB Principal Small Cap – 18.75%

五年回酬：（回酬为年回酬）

1. PB Growth – 19.89%
2. Manulife Equity – 18.22%
3. Public SmallCap – 17.41%
4. AMB Value Trust – 17.01%
5. Public Aggressive Growth – 16.00%
6. MAAKL Al-Faid – 15.51%
7. OSK-UOB KLCI Tracker – 15.26%
8. Public Industry – 14.79%
9. AMB Ethical Trust – 14.79%
10. Public Savings – 14.69%
11. Public Equity – 14.55%
12. ING Dana Suria Ekuiti – 14.32%
13. Public Growth – 14.32%
14. OSKUOB Equity – 14.13%
15. Lion Progressive – 14.04%
16. Public Ittikal – 14.01%
17. Public Regular Savings – 13.96%
18. Public Islamic Equity – 13.84%
19. Public Index – 13.51%
20. HLG Industrial and Tech Sector – 13.47%


资料：LipperWeb

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